稀土整合拉開大幕 上市公司誰有先發(fā)優(yōu)勢
央企在采礦權上敗北意味著地方國企將成為行業(yè)整合的主導力量，相關地方上市公司獲得政策傾斜，有利于緊控礦產(chǎn)資源，在行業(yè)競爭中處于優(yōu)勢地位。12月17日，商務部公布2013年稀土企業(yè)出口名單，加上此前國土資源部發(fā)布的全國稀土采礦權縮水近半的消息，行業(yè)整合大幕正式啟動。在此消息之下，銀河磁體、廣晟有色、科力遠等公司昨日強勢漲停。
分析人士認為，國家整頓治理稀土開發(fā)亂局從源頭發(fā)力，采礦權的縮水有利于行業(yè)集中度進一步提升。確認獲得權證的公司，能夠掌握資源，占領長期優(yōu)勢。
采礦權縮減行業(yè)整合加速
12月13日，國土資源部官方網(wǎng)站發(fā)布消息稱，我國不斷加大了對稀土等優(yōu)勢礦種的保護力度，全國稀土采礦權將由113個減少至67個，大幅縮水四成左右。從各省市的情況來看，江西省獨攬45張采礦證，居各省之首，其余的分布情況是：四川7張，福建5張，廣東3張，云南2張，內(nèi)蒙古2張，湖南、廣西、山東各1張。
業(yè)內(nèi)人士認為，采礦權的大幅縮水是稀土行業(yè)系列整合政策后的又一記重拳，行業(yè)整合進程將進一步加速。
從采礦權證的分配來看，央企收獲寥寥，反而是地方國企占上風。除中鋁的合資公司廣西有色金屬集團崇左稀土開發(fā)有限公司拿到廣西的一張采礦權外，五礦先是與廈門鎢業(yè)競爭福建稀土資源時敗北，只得到了湖南的一張采礦權證。而湖南的稀土儲量在南方六省中居于墊底位置，儲量占比僅為5%左右。
某深圳業(yè)內(nèi)人士告訴記者：“央企在采礦權上敗北意味著地方國企將成為行業(yè)整合的主導力量，相關地方上市公司獲得政策傾斜，有利于緊控礦產(chǎn)資源，在行業(yè)競爭中處于優(yōu)勢地位。”
從目前消息來看，上市公司所獲采礦權占比不大，總數(shù)不超過10張：包鋼稀土得到了內(nèi)蒙古的2張采礦證；廈門鎢業(yè)作為福建省稀土資源整合的核心，有望全盤接手福建的5張權證；廣晟有色作為南方稀土龍頭。旗下控股公司收獲了廣東的3張采礦權。
對于采礦權向未上市開采公司集中的現(xiàn)象，中信建投行業(yè)分析師張芳表示并不意外。“稀土只是有色金屬中的一個子行業(yè)，歷史上業(yè)內(nèi)公司的融資、發(fā)展需求并不如今日旺盛，所以有色類公司更多是以銅鋁鉛鋅等基本金屬為主體。客觀上講，上市的開采公司只是整個開采行業(yè)的一部分，基數(shù)較小，得到的權證不多是很正常的。”
資源優(yōu)勢才是核心競爭力
采礦證的大幅縮水成為昨日稀土永磁板塊發(fā)力的催化劑，板塊漲幅超過2%，獲權受益方廣晟有色漲停，包鋼稀土大漲超5%，銀河磁體、正海磁材等下游公司也有不錯表現(xiàn)。
張芳認為：“減少具有開采資質(zhì)的公司數(shù)量能在一定程度上減小產(chǎn)能壓力，緩解產(chǎn)品供需極度失衡的局面，但行業(yè)出現(xiàn)根本性的好轉(zhuǎn)還是由市場需求決定，如果需求沒有復蘇跡象，稀土行業(yè)仍將在底部徘徊，而采礦權證的收縮是稀土行業(yè)整合的一大進展，行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的趨勢還會持續(xù)。”“昨日稀土的強勢，采礦權限縮水只是一個催化劑，在大盤調(diào)整之下，市場放大了稀土需求好轉(zhuǎn)的預期。”某浙江行業(yè)分析師認為，對于包鋼稀土、廣晟有色、廈門鎢業(yè)等明確收獲采礦權的公司來說，獲取先發(fā)優(yōu)勢無疑是一大利好，但對行業(yè)下游以深加工為主的公司，影響則有限。
既然影響有限，為何銀河磁體、正海磁材等深加工公司也會跟漲呢？有部分觀點認為，企業(yè)要分散經(jīng)營風險、追求利潤最大化，全產(chǎn)業(yè)鏈的延伸是大趨勢。上述深圳業(yè)內(nèi)人士表示，資源控制是競爭力，在行業(yè)整合轉(zhuǎn)型中有很大的話語權，下游公司如果具有核心技術，享有專利授權，短期內(nèi)還不會受太大影響，但長期則將處于弱勢地位。
“2011年，稀土價格暴漲，永磁產(chǎn)品價格的競爭力直線下降，格力甚至采用非稀土類永磁產(chǎn)品全線替代。這說明技術總歸不敵資源。”該人士認為，在資源為王的情況下，銀河磁體、正海磁材等即使能生產(chǎn)廣受好評的永磁產(chǎn)品，也會不可避免地涉足到上游資源。
不過，昨日記者致電銀河磁體，公司證券代表黃英一口否定了上述涉“礦”的說法，并嚴肅解釋道：“我們最近一直在忙于澄清，公司目前還沒有稀土礦。”至于股價漲停，她認為僅是“市場因素”而已。
